【前言】

股份支付是企業(yè)以獲取員工或其他方服務(wù)為目的的交易，股份支付費(fèi)用的實(shí)質(zhì)是企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的員工薪酬或其他服務(wù)方的成本。

IPO公司的股份支付是IPO審核的重點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》（以下簡(jiǎn)稱首發(fā)問(wèn)題解答）中，對(duì)IPO公司股份支付行為的判定、公允價(jià)值的確定及計(jì)量方式都作出了規(guī)定，為實(shí)務(wù)中存在的各類(lèi)股份支付問(wèn)題的處理提供了具體指南。

2021年5月，財(cái)政部發(fā)布了5個(gè)《股份支付準(zhǔn)則應(yīng)用案例》，則進(jìn)一步規(guī)范了IPO實(shí)務(wù)中相關(guān)股份支付的具體會(huì)計(jì)方法。

本文將探討三個(gè)比較重要的股份支付的具體問(wèn)題：

• 第一個(gè)是實(shí)際控制人受讓已授予員工股份是否構(gòu)成股份支付的問(wèn)題，重點(diǎn)是判斷實(shí)際控制人受讓股份是否屬于以代持身份暫時(shí)持有。
• 第二個(gè)是實(shí)際控制人向被激勵(lì)員工提供無(wú)息借款是否構(gòu)成股份支付的問(wèn)題，重點(diǎn)是確定無(wú)息借款的公允價(jià)值。
• 第三個(gè)是員工激勵(lì)方案中設(shè)置的鎖定期是否構(gòu)成等待期的問(wèn)題。隨著財(cái)政部《股份支付準(zhǔn)則應(yīng)用案例》的發(fā)布，該問(wèn)題的判斷和處理方式出現(xiàn)了重大的變化，進(jìn)而影響到股份支付費(fèi)用的計(jì)量。

01? ? 實(shí)際控制人受讓已授予員工股份是否構(gòu)成股份支付

實(shí)務(wù)中，IPO公司經(jīng)常通過(guò)設(shè)立有限合伙性質(zhì)的員工持股平臺(tái)來(lái)實(shí)施激勵(lì)，主要內(nèi)容包括：持股平臺(tái)由實(shí)際控制人作為普通合伙人，其他受激勵(lì)員工為有限合伙人，持股平臺(tái)通過(guò)低價(jià)受讓股東老股或定向增發(fā)新股取得IPO公司股份，被激勵(lì)員工通過(guò)持有持股平臺(tái)的份額間接持有IPO公司股份。授予股份通常具有一定的鎖定期，員工在鎖定期內(nèi)離職的，由普通合伙人按事先約定的價(jià)格收回其持有的股份，約定價(jià)格一般遠(yuǎn)低于對(duì)應(yīng)股份的正常公允價(jià)值。收回股份后，普通合伙人可能將來(lái)再次向新的激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行授予，也可能不進(jìn)行再次授予。

（一）實(shí)際控制人屬于以代持身份暫時(shí)持有受讓股份

財(cái)政部《股份支付準(zhǔn)則應(yīng)用案例——實(shí)際控制人受讓股份是否構(gòu)成新的股份支付》中分析了一個(gè)相同背景的案例，根據(jù)其結(jié)論，確認(rèn)實(shí)際控制人的代持身份通常需要考慮下列證據(jù)：

上述證據(jù)表明實(shí)際控制人未從受讓股份中獲得收益，僅以代持身份暫時(shí)持有受讓股份，該交易不符合股份支付的定義，不構(gòu)成對(duì)實(shí)際控制人的股份支付。

在實(shí)務(wù)中，IPO公司在制度上可能并沒(méi)有對(duì)實(shí)際控制人收回員工股份的性質(zhì)和后續(xù)處理進(jìn)行明確規(guī)定，在受讓股份時(shí)點(diǎn)不具備上述列舉的完整的代持證據(jù)。但從整個(gè)IPO報(bào)告期看，如果實(shí)際控制人收回股份后在報(bào)告期內(nèi)已按收回價(jià)格完成了對(duì)員工的再次授予，且未從受讓股份中獲得持有期間的股利等收益，則在實(shí)際控制人受讓已授予股份的時(shí)點(diǎn)，從實(shí)質(zhì)上很可能仍然可以對(duì)其代持身份進(jìn)行認(rèn)定，且不構(gòu)成對(duì)實(shí)際控制人的股份支付。

（二）實(shí)際控制人不屬于以代持身份暫時(shí)持有受讓股份

根據(jù)首發(fā)問(wèn)題解答所規(guī)定的原則，如果實(shí)際控制人通過(guò)不同比例的增資和股東之間轉(zhuǎn)讓?zhuān)@得了超過(guò)其原持股比例的新增股份，可能也屬于對(duì)實(shí)際控制人進(jìn)行股份支付的行為。實(shí)際控制人收回已授予股份的，如果其不滿足上述分析的代持身份，則還需要分析實(shí)際控制人受讓股份是否屬于超過(guò)其原持股比例獲得的新增股份。

如果持股平臺(tái)的股份完全來(lái)自于實(shí)際控制人的單方面轉(zhuǎn)讓?zhuān)渌蓶|并未參與此前的股份支付，那么實(shí)際控制人收回已授予股份的實(shí)質(zhì)很可能是股份還原，并不屬于超過(guò)其原持股比例獲得的新增股份的情況，即不屬于股份支付。如果持股平臺(tái)的股份來(lái)自于對(duì)全體股東或多個(gè)股東的股份稀釋?zhuān)敲磳?shí)際控制人收回已授予股份則很可能屬于超過(guò)其原持股比例獲得的新增股份，屬于對(duì)實(shí)際控制人的股份支付。

對(duì)于實(shí)際控制人不屬于代持身份也不屬于股份還原的情況，實(shí)際控制人收回已授予股份則構(gòu)成對(duì)實(shí)際控制人的股份支付。實(shí)際控制人再次轉(zhuǎn)讓給新員工時(shí)，則應(yīng)視為收回了對(duì)實(shí)際控制人的已授予股份，并將其再次授予新員工并確認(rèn)股份支付。

（三）一個(gè)實(shí)際控制人受讓已授予員工股份的案例

案例公司一是創(chuàng)業(yè)板IPO公司，其在IPO申報(bào)后又對(duì)報(bào)告期內(nèi)的控股股東回購(gòu)員工股票事項(xiàng)進(jìn)行了會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正：首次申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表中，公司未將控股股東回購(gòu)離職員工股份確認(rèn)股份支付費(fèi)用，在編制本申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，已采用追溯重述法對(duì)該項(xiàng)差錯(cuò)進(jìn)行了更正，更正后調(diào)增2020年度管理費(fèi)用868.32萬(wàn)元。

案例公司一通過(guò)設(shè)立員工持股平臺(tái)進(jìn)行激勵(lì)，除被激勵(lì)員工外，控股股東也為持股平臺(tái)的合伙人，持股平臺(tái)于報(bào)告期之前通過(guò)增資直接持有公司的股票。對(duì)于部分持股平臺(tái)的員工合伙人在報(bào)告期內(nèi)離職的情況，一般由控股股東根據(jù)約定的價(jià)格收回股票，公司相關(guān)會(huì)計(jì)處理如下：

1、控股股東收回股權(quán)后再次授予的情況

控股股東受讓離職員工股票后，將重新確認(rèn)新的激勵(lì)對(duì)象，并按與受讓價(jià)格一致的價(jià)格將股票授予給新的激勵(lì)對(duì)象。這種情況下，公司于控股股東向新的激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓股份時(shí)按公允價(jià)值確認(rèn)股份支付費(fèi)用。

2、控股股東收回股權(quán)后未能再次授予的情況

2020年5至6月，控股股東受讓離職員工持有的員工持股平臺(tái)合伙份額，對(duì)應(yīng)公司股份合計(jì)19.89萬(wàn)股，其中控股股東于2020年度6月通過(guò)持股平臺(tái)授予新的被激勵(lì)員工15.00萬(wàn)股，剩余4.89萬(wàn)股未最終授予新的激勵(lì)對(duì)象；2020年10月，控股股東受讓離職員工持有的員工持股平臺(tái)合伙份額，對(duì)應(yīng)公司股份合計(jì)120萬(wàn)股，以上回購(gòu)未最終授予新的激勵(lì)對(duì)象。

公司原認(rèn)為，雖然至目前控股股東尚未再次授予股份，但不排除其未來(lái)授予公司新的激勵(lì)對(duì)象的可能性，故首次申報(bào)時(shí)未在員工離職時(shí)點(diǎn)確認(rèn)股份支付費(fèi)用。經(jīng)研究后公司重新認(rèn)定，由于控股股東尚未最終再次向被激勵(lì)員工授予股份，其獲得的股份實(shí)質(zhì)上屬于對(duì)控股股東的股份支付，故應(yīng)進(jìn)行差錯(cuò)更正并補(bǔ)充確認(rèn)股份支付費(fèi)用868.32萬(wàn)元。

（四）對(duì)該授予問(wèn)題的總結(jié)

結(jié)合首發(fā)問(wèn)題解答和《股份支付準(zhǔn)則應(yīng)用案例》的規(guī)定，從案例公司一的案例可以總結(jié)以下幾點(diǎn)。

1、不但自然人股東，法人股東也可以作為股份支付的對(duì)象。

2、IPO公司通過(guò)實(shí)際控制人代持?jǐn)M用于激勵(lì)的股份，在實(shí)務(wù)中是可行的，但I(xiàn)PO申報(bào)前相關(guān)代持股份需要全部確權(quán)到激勵(lì)對(duì)象并進(jìn)行股份支付處理，否則有違IPO公司股權(quán)明晰的原則。

3、案例公司一的激勵(lì)事項(xiàng)中，其持股平臺(tái)的股份初始來(lái)源于對(duì)公司的定向增發(fā)，并不是受讓于控股股東。盡管公司認(rèn)為控股股東屬于代持授予被激勵(lì)員工的股份，但在IPO申報(bào)前未能最終授予員工，申報(bào)后也不宜再進(jìn)行授予，故在最終還是確認(rèn)為對(duì)控股股東的股份支付并進(jìn)行了差錯(cuò)更正。

02? ? 實(shí)際控制人提供無(wú)息借款是否構(gòu)成股份支付

實(shí)務(wù)中，被激勵(lì)對(duì)象的出資款或股權(quán)受讓款，存在由實(shí)際控制人通過(guò)無(wú)息借款提供資金支持的情況，如果將未來(lái)歸還本金按市場(chǎng)同期借款利率進(jìn)行折現(xiàn)，實(shí)際上進(jìn)一步降低了被激勵(lì)對(duì)象支付的股份成本，從而進(jìn)一步加大了股份支付相關(guān)權(quán)益工具的公允價(jià)值。

實(shí)際控制人無(wú)息借款實(shí)質(zhì)上也構(gòu)成股份支付相關(guān)權(quán)益工具的內(nèi)容，同樣需要確認(rèn)其公允價(jià)值并進(jìn)行股份支付處理。

以下是一個(gè)實(shí)際控制人提供無(wú)息借款的案例：

案例公司二是創(chuàng)業(yè)板IPO公司，報(bào)告期內(nèi)存在多次實(shí)際控制人向員工提供無(wú)息借款，用于員工購(gòu)入因股權(quán)激勵(lì)而授予的股票。以下是有代表性的一次激勵(lì)行為：2019年4月，實(shí)際控制人將持有公司的部分股份按5元/股轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象，參照最近一次外部投資于2019年10月的增資入股9.13元/股作為公允價(jià)格。部分激勵(lì)對(duì)象向?qū)嶋H控制人按1.4元/股無(wú)息借入款項(xiàng)用于此次受讓股票，共涉及激勵(lì)股數(shù)23萬(wàn)股。借款未約定利息，未約定還款期限，但出借人可隨時(shí)提前3日書(shū)面通知借款人要求借款人還款，借款人應(yīng)在收到書(shū)面通知之日起10日內(nèi)歸還借款。

假設(shè)從借款起始日至2030年底作為測(cè)算期限，按銀行同期五年以上貸款基準(zhǔn)利率4.90％作為折現(xiàn)率，按借款時(shí)點(diǎn)至假設(shè)借款存續(xù)期2030年末之間的時(shí)間為折現(xiàn)期，公司將上述無(wú)息借款進(jìn)行了股份支付處理。

具體情況總結(jié)見(jiàn)下表：

實(shí)際控制人提供的無(wú)息借款金額1.4元/股，折成現(xiàn)值后為0.8元/股，差額0.6元/股即對(duì)名義受讓價(jià)格的抵減。5元/股的名義價(jià)格抵減0.6元/股，實(shí)際入股價(jià)格即為4.4元/股，其與公允價(jià)值9.13元/股的差額為4.73元/股，即為每股應(yīng)確認(rèn)的股份支付費(fèi)用。向員工授予的激勵(lì)股數(shù)23萬(wàn)股共需確認(rèn)股份支付費(fèi)用108.82萬(wàn)元。

綜合本次股份支付情況，本次員工低價(jià)受讓股份的權(quán)益工具中，同時(shí)嵌入了一個(gè)無(wú)息借款的權(quán)益工具，無(wú)息借款的公允價(jià)值即按市場(chǎng)利率進(jìn)行的利息折現(xiàn)，其也構(gòu)成公司本次股份支付的總費(fèi)用。